美容院拓客卡发朋友圈怎样编辑
By aassdd
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原标题：日媒：拆解大疆无人机 感叹非凡竞争力
日经中文网9月11日文章，原题：拆解大疆无人机看到的竞争力 在无人机领域，中国制造商大疆创新掌握全球七成份额。通过分析大疆的最新机型发现，仅为竞争对手约一半的低成本和技术实力是竞争力源泉。
大疆在海外5个国家有基地，是快速增长的新兴企业。其无人机从专业级到入门级，种类广泛。此次选取的调查对象是用于航拍等的最新机型“Mavic Air 2”，价格约为8万日元，处于普及价位。在专业公司协助下，日经调查了该款无人机的零部件构成。结果发现，估算的零部件价格成本为135美元。成本占比仅为20%，低于智能手机的30%~35%。日本某企业高管表示“要达到相同性能，日本企业仅材料费就会是整机价格的2倍”。可见，低成本是大疆的竞争力源泉。
大疆的秘诀是，将在智能手机和个人电脑等产品上得到使用、容易采购的零部件用于无人机。在约230种零部件中，按金额计算，约八成采用通用产品。摄像头采用高端智能手机的零部件，定位系统接收器是用于智能手表的零部件。专用零部件仅为控制螺旋桨的半导体等。超过10美元的高价零部件也仅为电池和摄像头等。
不仅成本低，该款无人机的软件技术也很强，航拍时可拍摄4K画质，还具备自动跟踪和避开障碍物等功能。大疆通过积极投放新产品不断摸索，使软件不断完善。一名日本无人机开发人员赞叹，“（中国无人机）最初飞行控制也不成熟，但过了3年令人刮目相看”。专利分析机构Patent Result的调查显示，大疆在日本的有效专利（截至2019年1月）为185件，是第二名的3倍以上。这也佐证了其技术实力之高。
以大疆为中心的中国无人机产业通过兼顾低成本和高性能不断发展。世界商用无人机市场到2023年将由2018年的37亿美元迅速扩大至1037亿美元，中国将占据其中一半。（作者松元则雄等）
圆滑当道时代的尖锐异类，说到这句话很多朋友都会自然而然的想到锤子科技，想到与主流设计背道而驰的坚果手机。但无论是对锋锐美学的偏好，还是彰显特色的标新立异，坚果手机在圆润时代的尖锐设计并没有引起多大涟漪，黯然落得一句“小众还是小众”的感慨。
让人意想不到的是，有了锤子科技的异类旗帜之后，苹果iPhone 12系列也开始“有样学样”：从目前的曝光来看，iPhone 12将采用棱角分明的英朗设计，不禁让人感慨，“母公司”的戏谑似乎是一语成谶了。
一时间风格硬朗、差异化设计乃至回归经典的评价不绝于耳，同时这样的设计也引起了大众对于其实用性的质疑：在智能手机设计都在追求握持感的当下，为何苹果的iPhone 12就不怕硌手呢？
01 手机握持感之说从何而来？
手机设计对握持感的追求似乎并不久远，功能机时代大家关注的都是手机耐不耐用、信号好不好、电池充一次用多长时间这些问题，握持感并非选购手机的必要条件。直到后来的智能机时代，手机个头越来越大，用手机的时间也越来越长，如何更加舒适的握持才成为手机设计的考虑项之一。
发展至今，手机行业对握持感的追求可以用苛刻来形容，握持感的衡量维度包含重量、厚度、造型、触感等多个方面。目前被消费者广泛认知的好手感标准有机身重量在200g以下、机身厚度8mm以下、手机背壳边缘和边框要有弧度并且需要衔接平滑、背壳的触感更是讲究滑而不腻，把手机设计成手把件的说法实际上并未言过其实。
作为智能手机发展的引领者，iPhone此前的设计走向就足以说明问题。在iPhone 4之前，前三款iPhone的造型实际上也是非常圆润的，iPhone 3G的背壳就像鹅卵石一样。这一点或许可以说明，iPhone早期的设计理念中就已经包含了对握持感的考量。
那么，为什么从iPhone 4到iPhone 5S，苹果开始弃用这种圆润设计了？仔细想想，大概有以下几点原因——
1、手机尺寸和重量在当时都不大，设计只要不太极端就不会对手感有太明显的影响；
2、圆润的设计已经沿用了三年，iPhone需要全新的设计来焕发市场活力；
3、从视觉感受来说，相对棱角分明的设计用在科技类产品上更加得体，这会让科技产品看起来风格更加突出。
4、从消费者的网络购买角度来说，都是先看到再喜欢，购买后才能体验到手机的握持感。所以棱角分明的好看或许比握持感突出的圆润设计更加容易促进消费。
当然iPhone 4一代表现如何大家也是有目共睹，这一代产品被誉为苹果的经典之作，赢得了销量和口碑的双双大丰收。这其中原因，显然与产品最直观的外观设计改变有着直接的关联。
从iPhone 6开始，苹果开始回归圆润设计，其中原因或许就在于机身尺寸的不断变大，手机握持感的重要性逐渐凸显出来。但在圆润的造型上，苹果其实一直都非常克制，手机上并没有出现过曲面屏、曲面背壳的设计，平直简约的平板设计似乎也保留了此前硬朗设计的一些风格。
iPhone 12改变设计其实也在情理之中，毕竟iPhone 6一样的造型已经沿用了好几代，在手机市场竞争如此激烈的当前，让消费者对新品产生审美疲劳并不是什么明智的事情。但iPhone 12回归iPhone 4的硬朗设计还真是在意料之外，毕竟这种设计怎么看都不符合当前智能手机以用户体验为核心的发展理念。
02 曾以设计封神的苹果还剩下多少坚持？
iPhone的经典设计，无疑深刻影响了后续手机的形态走势。以iPhone的销量与市场号召力，再结合其在工业设计上的总体把控，使其设计总能成为行业的潮流标准。
如果研究iPhone 4和iPhone 6发布前后主流市场的手机形态，就能发现苹果引导了‘由圆润到硬朗，再由尖锐到平滑’的设计潮流。有苹果这样的大厂标新立异，谋定而后动的跟随者们自然也能从中获利，设计追随苹果就意味着销量有保障。
但就与近年来苹果被诟病的创新乏力一样，其在外观上的光环似乎也在逐渐黯淡。
往前回溯iPhone 11系列、iPhone Xs系列以及iPhone X三代iPhone，尽管命名方式与内部A系列处理器的区别提醒我们这是三代机型，但对于大众认知来说，它们更像是‘三胞胎’。更不用说iPhone的刘海造型突兀且显眼，在全面屏的设计下尤其显得‘占地面积’巨大。
相较于行业主流的屏幕挖孔技术甚至是屏下摄像头技术，刘海虽然有在安全层面的考量，但是美观程度上稍显不足；再加上iMac与Macbook Pro系列的设计N年不变，与PC行业的全面屏和触控屏趋势相比，其设计也从原来的领先到现在的落后；而在MacBook上搭载的‘蝶式键盘’，其键程设计后续被证明故障率高。苹果的设计神话似乎欠缺了一些说服力。
在这样的背景下，iPhone 12系列回归方正设计，置握持感于不顾，当真就不怕硌手？
从设计周期上推测，iPhone确实到了改弦更张的时刻。连续几代的相似设计足以让大众失去新鲜感，如果继续沿用相同的设计，对于初代5G iPhone而言未免太过没有排面。苹果势必要通过新特性来刺激用户，拉动手机销售的增长。
前面也提到，消费者视觉感知为先。不得不承认的是，硬朗造型的新设计确实给人眼前一亮的感觉，能够提升iPhone 12系列的颜值。即使新iPhone对于握持而言并不友好，那也是入手后的使用感受，可能并不会妨碍iPhone 12系列的销量表现。
但锐利造型的手机使用体验其实并不算友好，机身大小与重量都会对脆弱的小指有太沉重的压迫，尤其是到了全面屏与大屏时代，方正设计下硌手几乎不可避免，这对于消费者而言并不是利好消息，也许只能通过佩戴手机壳来缓解造型带来的硌手感了。
结语
曾经以设计封神的苹果选择用直角造型来实现差异化，但这其实是为了设计感或者更激进的美观而舍弃了部分舒适，对于手感而言无疑是种倒退。在方正设计带来的新鲜感和新机销量的刺激点面前，也许硌手是苹果不会在乎的细枝末节。
华泰柏瑞科创板50ETF等首批4只科创50ETF今日正式获批，华泰柏瑞上证科创板50成份ETF拟任基金经理、指数投资部总监柳军表示，长期来看科创板上市公司代表了未来我国经济增长的主要动能，只要看好中国长期发展趋势，投资于科创板的长期回报大概率将超过投资主板传统行业。就市场热点给予解答，详情如下：
文/华泰柏瑞上证科创板50成份ETF拟任基金经理、指数投资部总监柳军
1． 如何看待科创板未来的投资空间？
科技创新是时代发展的大趋势。
近年来，我国在航天航空、人工智能、生物医药等方面均取得了一批具有全球影响力的重大科技创新成果。参与科创板投资，一方面支持我国科技强国、创新驱动战略的发展，支持科创企业做大做强；另一方面也将共享科技创新带来的成果和红利，紧紧把握时代潮流。
科创板未来的增长动力在于以下几点：
一是关键核心技术突破带来的生产力发展，或者对部分境外垄断产品的国产化替代；
二是东亚区域经济贸易整合和一带一路建设为科创企业提供了广阔的市场空间；
三是上海建设成为国际金融中心和科创中心，形成亚洲区域内最大的科创产业资本市场，对外开放和人民币国际化将引入大量外资投资于科创板；
四是随着我国全面建成小康社会，中高端产品和服务消费潜力有望逐步释放；
五是科创板作为资本市场基础制度改革的排头兵，国家和地方必将投入充分资源确保改革成功，以形成良好的示范效应；
六是科创板市场规模扩大后将吸引更多优质科创企业上市，上市公司质量有望持续提高，增强科创板的投资价值。
2．与其他基金公司相比，华泰柏瑞在ETF管理方面的优势在哪里？
华泰柏瑞基金是业内ETF管理经验最丰富的公司之一，也是国内最早涉足ETF领域的管理人之一，发行了市场首只跨市场ETF和首只红利主题ETF。
华泰柏瑞旗下的ETF管理规模大、流动性好、跟踪误差小，拥有多只宽基和主题策略产品，是投资人选择指数投资工具与多种交易策略的首选标的之一。团队旗下股票ETF总规模（含联接）逾460亿元（交易所，截至9/10），并且拥有全市场规模和流动性居首的跨市场沪深300ETF（510300）和股票Smart Beta策略 ETF（510880）。其中，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）是上交所沪深300ETF期权合约独家标的，目前已成为场内最活跃的期权品种之一。
公司在被动投资领域精耕细作，保持着十四载无差错运营的记录，获得了机构投资者、广大个人投资者和业内各界的高度认可，并多次获得三大报和各界权威奖项肯定。
本次华泰柏瑞上证科创板50成份ETF拟任基金经理、指数投资部总监柳军拥有多年大型宽基ETF管理经验，带领的团队以精细化运作和无差错运营在业内享有盛名。2019年11月，柳军荣获上交所“十佳分析师”称号，2019年8月，荣获济安金信“明星基金经理”荣誉奖项称号。
3．科创板50指数的推出对市场增量和存量资金又什么影响？
近年来科技创新已上升到国家战略层面，在新一代信息技术、高端装备、生物医药等领域取得了积极成果，亟需资本市场配套重大改革，吸引优秀的科技创新企业在境内上市，培育出科创领域的伟大公司，科创板在制度上予以了高度创新性和包容性，并试点注册制，一大批符合国家战略、突破关键技术、市场认可度高的科技创新公司登陆科创板，给A股市场增添了新鲜血液，激发了市场活力，并产生了良好的赚钱效应，形成了投资与融资的良性反馈。随着科创板市场的不断壮大，在全球范围内将形成科创板与纳斯达克并列的科技创新投资的主流板块，科创板在A股市场中也将成为投资的制高点。
科创板作为支持科技创新国家战略的不可分割的一部分，只有科创板不断回馈资本，才能吸引更多资金加大科创板的配置，科创战略才能真正实现。科创板50指数作为科创板中优中选优的指数，将成为A股市场重要的投资标的，不论是机构投资者还是个人投资者，科创板50指数将成为各类资金的权益投资必选项之一，存量资金超配科创板50是必然趋势。而且随着科创板的辐射能力增强，加上人民币地位的提升，科创板将成为资金在全球范围内配置科技创新概念的重要场所，外资加强配置科创板是可以预见的。
4．在科创板一周年之际，科创板50指数的推出有何重要意义？
科创板的设立，不仅体现了国家战略意志，而且能够增强投资者的获得感，享受到中国科技创新的成果。过去十年，一大批互联网公司海外上市，国内投资者成就了中国互联网产业，但错失了其快速发展带来的丰厚投资机会，近年来科技创新已上升到国家战略层面，在新一代信息技术、高端装备、生物医药等领域取得了积极成果，亟需资本市场配套重大改革，吸引优秀的科技创新企业在境内上市，培育出科创领域的伟大公司，科创板在制度上予以了高度创新性和包容性，并试点注册制，一大批符合国家战略、突破关键技术、市场认可度高的科技创新公司登陆科创板，给A股市场增添了新鲜血液，激发了市场活力，并产生了良好的赚钱效应，形成了投资与融资的良性反馈。
当然，投资科技创新企业具有高度的不确定性和不可预测性，分散化组合投资是较为可行的投资方式，通过指数遴选不断优胜劣汰，将优质的科技创新企业推向资本市场的顶峰，让投资者既能降低参与科创板的风险，也能享受到科创企业创新成果的市场回报，科创板50指数便应运而生。科创板50指数在指数编制方面也做了与传统宽基指数不同的设计安排，成份股的调整频率由通常的半年调整一次改为季度调整一次，这也是为了适应科技创新企业的特点和科创板初期市场特征，在指数层面能够针对市场变化及时作出调整，增强指数对科创板的代表性。
跟踪科创板50指数的ETF产品推出后，将是继上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板ETF之后，A股市场最重要的代表性指数ETF，将大幅降低投资者参与科创板投资的门槛，目前个人投资者参与科创板股票需要满足50万资金和2年投资经验的条件，科创板ETF的推出丰富了投资者参与科创板的投资工具。此外，科创板ETF也将接轨科创板的制度安排，ETF涨跌幅也将相应调整为20%，大大增强ETF的可交易性和流动性，成为投资者新的投资工具。设立科创板并试点注册制是落实创新驱动发展战略，增强资本市场助力提高我国关键核心技术创新能力的服务水平、促进高新技术产业和战略新兴产业发展、完善资本市场基础制度以及推动高质量发展的重大改革举措。
科创板的成功推出，是中国资本市场具有深远历史意义的一件大事，是对资本市场制度变革、科技创新国家战略的极大推动。我们深信，随着时间的推移，上交所科创板将成为与纳斯达克并列的全球科技主流板块。
5． 科创50指数具有哪些特征？
科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略新兴产业。科创50指数选取了科创板中市值大、流动性好的50只股票，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。科创50指数作为反映科创板核心上市公司价格表现的首条指数，为投资者提供了衡量科创板整体表现的工具，也为以科创板为基准的主动被动基金产品提供了参考标的。
科创50指数于科创板中精选50只股票，其成分股对于科创板有良好的覆盖度，其中净利润覆盖度达到71%。未来三年营业收入和净利润平均将保持每年20%以上的高增速，相比于科创板整体无论在营收增速、净利润增速还是研发投入方面都更有优势。科创50指数成分股行业分布与科创板类似，符合科创板总体定位，信息技术行业的占比更高，几乎占到一半左右，医药卫生与信息技术股票数量占比达到70%。（数据来源：朝阳永续）
6．对于四季度市场走势有何观点？
目前来看，近期国内国际形势仍然充满不确定性若科创50ETF在9月底10月初发行成立，可能面临较好的建仓时点，短期来看四季度美国大选在即，两党为寻求中国支持可能做出部分利益妥协，中美第二阶段贸易协议有望达成，科技争端有望缓和，且RCEP等区域贸易协定也有望在年内落地，届时货币政策可能还会进一步放松，形成一定的利好刺激。长期来看科创板上市公司代表了未来我国经济增长的主要动能，只要看好中国长期发展趋势，投资于科创板的长期回报大概率将超过投资主板传统行业。
原标题：日媒：拆解大疆无人机 感叹非凡竞争力
日经中文网9月11日文章，原题：拆解大疆无人机看到的竞争力 在无人机领域，中国制造商大疆创新掌握全球七成份额。通过分析大疆的最新机型发现，仅为竞争对手约一半的低成本和技术实力是竞争力源泉。
大疆在海外5个国家有基地，是快速增长的新兴企业。其无人机从专业级到入门级，种类广泛。此次选取的调查对象是用于航拍等的最新机型“Mavic Air 2”，价格约为8万日元，处于普及价位。在专业公司协助下，日经调查了该款无人机的零部件构成。结果发现，估算的零部件价格成本为135美元。成本占比仅为20%，低于智能手机的30%~35%。日本某企业高管表示“要达到相同性能，日本企业仅材料费就会是整机价格的2倍”。可见，低成本是大疆的竞争力源泉。
大疆的秘诀是，将在智能手机和个人电脑等产品上得到使用、容易采购的零部件用于无人机。在约230种零部件中，按金额计算，约八成采用通用产品。摄像头采用高端智能手机的零部件，定位系统接收器是用于智能手表的零部件。专用零部件仅为控制螺旋桨的半导体等。超过10美元的高价零部件也仅为电池和摄像头等。
不仅成本低，该款无人机的软件技术也很强，航拍时可拍摄4K画质，还具备自动跟踪和避开障碍物等功能。大疆通过积极投放新产品不断摸索，使软件不断完善。一名日本无人机开发人员赞叹，“（中国无人机）最初飞行控制也不成熟，但过了3年令人刮目相看”。专利分析机构Patent Result的调查显示，大疆在日本的有效专利（截至2019年1月）为185件，是第二名的3倍以上。这也佐证了其技术实力之高。
以大疆为中心的中国无人机产业通过兼顾低成本和高性能不断发展。世界商用无人机市场到2023年将由2018年的37亿美元迅速扩大至1037亿美元，中国将占据其中一半。（作者松元则雄等）
圆滑当道时代的尖锐异类，说到这句话很多朋友都会自然而然的想到锤子科技，想到与主流设计背道而驰的坚果手机。但无论是对锋锐美学的偏好，还是彰显特色的标新立异，坚果手机在圆润时代的尖锐设计并没有引起多大涟漪，黯然落得一句“小众还是小众”的感慨。
让人意想不到的是，有了锤子科技的异类旗帜之后，苹果iPhone 12系列也开始“有样学样”：从目前的曝光来看，iPhone 12将采用棱角分明的英朗设计，不禁让人感慨，“母公司”的戏谑似乎是一语成谶了。
一时间风格硬朗、差异化设计乃至回归经典的评价不绝于耳，同时这样的设计也引起了大众对于其实用性的质疑：在智能手机设计都在追求握持感的当下，为何苹果的iPhone 12就不怕硌手呢？
01 手机握持感之说从何而来？
手机设计对握持感的追求似乎并不久远，功能机时代大家关注的都是手机耐不耐用、信号好不好、电池充一次用多长时间这些问题，握持感并非选购手机的必要条件。直到后来的智能机时代，手机个头越来越大，用手机的时间也越来越长，如何更加舒适的握持才成为手机设计的考虑项之一。
发展至今，手机行业对握持感的追求可以用苛刻来形容，握持感的衡量维度包含重量、厚度、造型、触感等多个方面。目前被消费者广泛认知的好手感标准有机身重量在200g以下、机身厚度8mm以下、手机背壳边缘和边框要有弧度并且需要衔接平滑、背壳的触感更是讲究滑而不腻，把手机设计成手把件的说法实际上并未言过其实。
作为智能手机发展的引领者，iPhone此前的设计走向就足以说明问题。在iPhone 4之前，前三款iPhone的造型实际上也是非常圆润的，iPhone 3G的背壳就像鹅卵石一样。这一点或许可以说明，iPhone早期的设计理念中就已经包含了对握持感的考量。
那么，为什么从iPhone 4到iPhone 5S，苹果开始弃用这种圆润设计了？仔细想想，大概有以下几点原因——
1、手机尺寸和重量在当时都不大，设计只要不太极端就不会对手感有太明显的影响；
2、圆润的设计已经沿用了三年，iPhone需要全新的设计来焕发市场活力；
3、从视觉感受来说，相对棱角分明的设计用在科技类产品上更加得体，这会让科技产品看起来风格更加突出。
4、从消费者的网络购买角度来说，都是先看到再喜欢，购买后才能体验到手机的握持感。所以棱角分明的好看或许比握持感突出的圆润设计更加容易促进消费。
当然iPhone 4一代表现如何大家也是有目共睹，这一代产品被誉为苹果的经典之作，赢得了销量和口碑的双双大丰收。这其中原因，显然与产品最直观的外观设计改变有着直接的关联。
从iPhone 6开始，苹果开始回归圆润设计，其中原因或许就在于机身尺寸的不断变大，手机握持感的重要性逐渐凸显出来。但在圆润的造型上，苹果其实一直都非常克制，手机上并没有出现过曲面屏、曲面背壳的设计，平直简约的平板设计似乎也保留了此前硬朗设计的一些风格。
iPhone 12改变设计其实也在情理之中，毕竟iPhone 6一样的造型已经沿用了好几代，在手机市场竞争如此激烈的当前，让消费者对新品产生审美疲劳并不是什么明智的事情。但iPhone 12回归iPhone 4的硬朗设计还真是在意料之外，毕竟这种设计怎么看都不符合当前智能手机以用户体验为核心的发展理念。
02 曾以设计封神的苹果还剩下多少坚持？
iPhone的经典设计，无疑深刻影响了后续手机的形态走势。以iPhone的销量与市场号召力，再结合其在工业设计上的总体把控，使其设计总能成为行业的潮流标准。
如果研究iPhone 4和iPhone 6发布前后主流市场的手机形态，就能发现苹果引导了‘由圆润到硬朗，再由尖锐到平滑’的设计潮流。有苹果这样的大厂标新立异，谋定而后动的跟随者们自然也能从中获利，设计追随苹果就意味着销量有保障。
但就与近年来苹果被诟病的创新乏力一样，其在外观上的光环似乎也在逐渐黯淡。
往前回溯iPhone 11系列、iPhone Xs系列以及iPhone X三代iPhone，尽管命名方式与内部A系列处理器的区别提醒我们这是三代机型，但对于大众认知来说，它们更像是‘三胞胎’。更不用说iPhone的刘海造型突兀且显眼，在全面屏的设计下尤其显得‘占地面积’巨大。
相较于行业主流的屏幕挖孔技术甚至是屏下摄像头技术，刘海虽然有在安全层面的考量，但是美观程度上稍显不足；再加上iMac与Macbook Pro系列的设计N年不变，与PC行业的全面屏和触控屏趋势相比，其设计也从原来的领先到现在的落后；而在MacBook上搭载的‘蝶式键盘’，其键程设计后续被证明故障率高。苹果的设计神话似乎欠缺了一些说服力。
在这样的背景下，iPhone 12系列回归方正设计，置握持感于不顾，当真就不怕硌手？
从设计周期上推测，iPhone确实到了改弦更张的时刻。连续几代的相似设计足以让大众失去新鲜感，如果继续沿用相同的设计，对于初代5G iPhone而言未免太过没有排面。苹果势必要通过新特性来刺激用户，拉动手机销售的增长。
前面也提到，消费者视觉感知为先。不得不承认的是，硬朗造型的新设计确实给人眼前一亮的感觉，能够提升iPhone 12系列的颜值。即使新iPhone对于握持而言并不友好，那也是入手后的使用感受，可能并不会妨碍iPhone 12系列的销量表现。
但锐利造型的手机使用体验其实并不算友好，机身大小与重量都会对脆弱的小指有太沉重的压迫，尤其是到了全面屏与大屏时代，方正设计下硌手几乎不可避免，这对于消费者而言并不是利好消息，也许只能通过佩戴手机壳来缓解造型带来的硌手感了。
结语
曾经以设计封神的苹果选择用直角造型来实现差异化，但这其实是为了设计感或者更激进的美观而舍弃了部分舒适，对于手感而言无疑是种倒退。在方正设计带来的新鲜感和新机销量的刺激点面前，也许硌手是苹果不会在乎的细枝末节。
华泰柏瑞科创板50ETF等首批4只科创50ETF今日正式获批，华泰柏瑞上证科创板50成份ETF拟任基金经理、指数投资部总监柳军表示，长期来看科创板上市公司代表了未来我国经济增长的主要动能，只要看好中国长期发展趋势，投资于科创板的长期回报大概率将超过投资主板传统行业。就市场热点给予解答，详情如下：
文/华泰柏瑞上证科创板50成份ETF拟任基金经理、指数投资部总监柳军
1． 如何看待科创板未来的投资空间？
科技创新是时代发展的大趋势。
近年来，我国在航天航空、人工智能、生物医药等方面均取得了一批具有全球影响力的重大科技创新成果。参与科创板投资，一方面支持我国科技强国、创新驱动战略的发展，支持科创企业做大做强；另一方面也将共享科技创新带来的成果和红利，紧紧把握时代潮流。
科创板未来的增长动力在于以下几点：
一是关键核心技术突破带来的生产力发展，或者对部分境外垄断产品的国产化替代；
二是东亚区域经济贸易整合和一带一路建设为科创企业提供了广阔的市场空间；
三是上海建设成为国际金融中心和科创中心，形成亚洲区域内最大的科创产业资本市场，对外开放和人民币国际化将引入大量外资投资于科创板；
四是随着我国全面建成小康社会，中高端产品和服务消费潜力有望逐步释放；
五是科创板作为资本市场基础制度改革的排头兵，国家和地方必将投入充分资源确保改革成功，以形成良好的示范效应；
六是科创板市场规模扩大后将吸引更多优质科创企业上市，上市公司质量有望持续提高，增强科创板的投资价值。
2．与其他基金公司相比，华泰柏瑞在ETF管理方面的优势在哪里？
华泰柏瑞基金是业内ETF管理经验最丰富的公司之一，也是国内最早涉足ETF领域的管理人之一，发行了市场首只跨市场ETF和首只红利主题ETF。
华泰柏瑞旗下的ETF管理规模大、流动性好、跟踪误差小，拥有多只宽基和主题策略产品，是投资人选择指数投资工具与多种交易策略的首选标的之一。团队旗下股票ETF总规模（含联接）逾460亿元（交易所，截至9/10），并且拥有全市场规模和流动性居首的跨市场沪深300ETF（510300）和股票Smart Beta策略 ETF（510880）。其中，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）是上交所沪深300ETF期权合约独家标的，目前已成为场内最活跃的期权品种之一。
公司在被动投资领域精耕细作，保持着十四载无差错运营的记录，获得了机构投资者、广大个人投资者和业内各界的高度认可，并多次获得三大报和各界权威奖项肯定。
本次华泰柏瑞上证科创板50成份ETF拟任基金经理、指数投资部总监柳军拥有多年大型宽基ETF管理经验，带领的团队以精细化运作和无差错运营在业内享有盛名。2019年11月，柳军荣获上交所“十佳分析师”称号，2019年8月，荣获济安金信“明星基金经理”荣誉奖项称号。
3．科创板50指数的推出对市场增量和存量资金又什么影响？
近年来科技创新已上升到国家战略层面，在新一代信息技术、高端装备、生物医药等领域取得了积极成果，亟需资本市场配套重大改革，吸引优秀的科技创新企业在境内上市，培育出科创领域的伟大公司，科创板在制度上予以了高度创新性和包容性，并试点注册制，一大批符合国家战略、突破关键技术、市场认可度高的科技创新公司登陆科创板，给A股市场增添了新鲜血液，激发了市场活力，并产生了良好的赚钱效应，形成了投资与融资的良性反馈。随着科创板市场的不断壮大，在全球范围内将形成科创板与纳斯达克并列的科技创新投资的主流板块，科创板在A股市场中也将成为投资的制高点。
科创板作为支持科技创新国家战略的不可分割的一部分，只有科创板不断回馈资本，才能吸引更多资金加大科创板的配置，科创战略才能真正实现。科创板50指数作为科创板中优中选优的指数，将成为A股市场重要的投资标的，不论是机构投资者还是个人投资者，科创板50指数将成为各类资金的权益投资必选项之一，存量资金超配科创板50是必然趋势。而且随着科创板的辐射能力增强，加上人民币地位的提升，科创板将成为资金在全球范围内配置科技创新概念的重要场所，外资加强配置科创板是可以预见的。
4．在科创板一周年之际，科创板50指数的推出有何重要意义？
科创板的设立，不仅体现了国家战略意志，而且能够增强投资者的获得感，享受到中国科技创新的成果。过去十年，一大批互联网公司海外上市，国内投资者成就了中国互联网产业，但错失了其快速发展带来的丰厚投资机会，近年来科技创新已上升到国家战略层面，在新一代信息技术、高端装备、生物医药等领域取得了积极成果，亟需资本市场配套重大改革，吸引优秀的科技创新企业在境内上市，培育出科创领域的伟大公司，科创板在制度上予以了高度创新性和包容性，并试点注册制，一大批符合国家战略、突破关键技术、市场认可度高的科技创新公司登陆科创板，给A股市场增添了新鲜血液，激发了市场活力，并产生了良好的赚钱效应，形成了投资与融资的良性反馈。
当然，投资科技创新企业具有高度的不确定性和不可预测性，分散化组合投资是较为可行的投资方式，通过指数遴选不断优胜劣汰，将优质的科技创新企业推向资本市场的顶峰，让投资者既能降低参与科创板的风险，也能享受到科创企业创新成果的市场回报，科创板50指数便应运而生。科创板50指数在指数编制方面也做了与传统宽基指数不同的设计安排，成份股的调整频率由通常的半年调整一次改为季度调整一次，这也是为了适应科技创新企业的特点和科创板初期市场特征，在指数层面能够针对市场变化及时作出调整，增强指数对科创板的代表性。
跟踪科创板50指数的ETF产品推出后，将是继上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板ETF之后，A股市场最重要的代表性指数ETF，将大幅降低投资者参与科创板投资的门槛，目前个人投资者参与科创板股票需要满足50万资金和2年投资经验的条件，科创板ETF的推出丰富了投资者参与科创板的投资工具。此外，科创板ETF也将接轨科创板的制度安排，ETF涨跌幅也将相应调整为20%，大大增强ETF的可交易性和流动性，成为投资者新的投资工具。设立科创板并试点注册制是落实创新驱动发展战略，增强资本市场助力提高我国关键核心技术创新能力的服务水平、促进高新技术产业和战略新兴产业发展、完善资本市场基础制度以及推动高质量发展的重大改革举措。
科创板的成功推出，是中国资本市场具有深远历史意义的一件大事，是对资本市场制度变革、科技创新国家战略的极大推动。我们深信，随着时间的推移，上交所科创板将成为与纳斯达克并列的全球科技主流板块。
5． 科创50指数具有哪些特征？
科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略新兴产业。科创50指数选取了科创板中市值大、流动性好的50只股票，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。科创50指数作为反映科创板核心上市公司价格表现的首条指数，为投资者提供了衡量科创板整体表现的工具，也为以科创板为基准的主动被动基金产品提供了参考标的。
科创50指数于科创板中精选50只股票，其成分股对于科创板有良好的覆盖度，其中净利润覆盖度达到71%。未来三年营业收入和净利润平均将保持每年20%以上的高增速，相比于科创板整体无论在营收增速、净利润增速还是研发投入方面都更有优势。科创50指数成分股行业分布与科创板类似，符合科创板总体定位，信息技术行业的占比更高，几乎占到一半左右，医药卫生与信息技术股票数量占比达到70%。（数据来源：朝阳永续）
6．对于四季度市场走势有何观点？
目前来看，近期国内国际形势仍然充满不确定性若科创50ETF在9月底10月初发行成立，可能面临较好的建仓时点，短期来看四季度美国大选在即，两党为寻求中国支持可能做出部分利益妥协，中美第二阶段贸易协议有望达成，科技争端有望缓和，且RCEP等区域贸易协定也有望在年内落地，届时货币政策可能还会进一步放松，形成一定的利好刺激。长期来看科创板上市公司代表了未来我国经济增长的主要动能，只要看好中国长期发展趋势，投资于科创板的长期回报大概率将超过投资主板传统行业。
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