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By aassdd
at 2020-09-12 • 0人收藏 • 731人看过
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一个月上报5只！A股震荡不休，这类“抗跌”基金重获青睐
来源：公私风云
市场是个大舞台，你方唱罢我登场。
经历了7月份的快速上涨后，A股大盘指数始终在3200点-3400点之间拉锯。震荡行情下，前期获益颇丰的权益类产品黯然失色，以“抗跌”著称的量化对冲基金重获关注。
“抗跌”产品受宠
市场震荡不休，投资者避险情绪升温，公募基金在产品布局上开始求“稳”。
9月8日，汇添富基金一次性上报了两只量化对冲基金——汇添富阿尔法对冲策略六个月滚动持有和汇添富基本面对冲策略六个月滚动持有。同日提交申请的还有红土创新安鑫对冲策略。
事实上，自8月底以来，已有5只量化对冲基金相继上报，这在公募史上并不多见。
这类“熊市抗跌强，牛市难大涨”的产品，曾一度被“打入冷宫”。2016年2月之后，量化对冲基金申报进入了中止状态，2019年底才再度开闸，而后有6只产品获批。
进入2020年，因前期权益基金大放异彩，量化对冲基金再度“失宠”。直到8月20日，华泰柏瑞基金才打破年内零申报记录。
量化对冲基金是量化基金的一种特殊类型，即通过“量化”的方式（例如数学建模）实现“对冲”策略。以股指期权、债券、股指期货、大宗商品等作为投资标的，股指期权是其主要投资标的之一。
量化对冲基金以绝对收益为目标，通过对冲策略控制风险，收益特征较为稳健。相比传统偏股型基金产品，具有回撤较小、收益稳定的优势。
“空头”仓位提升
从获取收益的方式来看，量化对冲基金一般采取多种套利策略，主要以多空套利为主。
据Wind统计，目前市场上共有22只量化对冲基金（不同份额合并计算），一半以上采用定开运作的方式，开放申赎的周期通常为三个月或者六个月。
近日，因进入新的运作开放期，部分量化对冲基金最新操作浮出水面。从已披露股指期货对冲投资策略执行情况的5只基金来看，“空头”仓位均有所提升。
9月10日，华泰柏瑞量化收益发布的公告显示，目前该基金运用股指期货进行对冲的空头合约市值达到9亿元，占基金资产净值的比例为78.71%，较三个月前提高18.6%。
中邮绝对收益策略和嘉实绝对收益策略近期也不同程度地提高了“空头”仓位，而广发对冲套利和嘉实对冲套利早在上个月就加大了对冲力度。
提高“空头”仓位，是出于怎样的考虑？
“量化对冲基金采取不同的策略，提升空头仓位的目的也不同。”泰石投资董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示，如果采取完美对冲，则空头仓位会随着股票多头仓位同步增加，但是大多数对冲基金是通过测算股票多头组合与空头期货标的的贝塔值来动态调整空头仓位，这也可能出现股票多头仓位降低，同时提升期货空头仓位的现象。此外，还有一部分非市场中性的量化策略会随着对大盘的看空程度提高空头仓位。
落实到投资上，通常提升空头仓位，基金净值会在大盘下跌时少跌，但也会在大盘上涨时少涨。
该不该“上车”
当前是配置量化对冲基金的好时点吗？
业内人士认为，当前市场环境非常需要绝对收益产品，但能否真的获取超额收益，要看基金公司的投资能力。
格上财富高级研究员张婷向《国际金融报》记者表示，A股市场在经历了7月上旬大幅拉升之后，从中下旬开始逐步进入震荡期，行业以及个股分化加剧，A股从“估值驱动”逐步进入“业绩兑现”阶段，接下来，个股选择至关重要，如何选出盈利估值匹配度高的优质个股将成为盈利的关键。
张婷认为，叠加下半年不确定性因素增加，市场波动也会相应加大，配置量化基金是不错的选择，能够避免系统性风险，降低回撤和波动率，赚取较为稳健的阿尔法收益（超额收益）。
韩玮所持态度不同，他认为目前大盘总体处于明显低估状态，配置带有较大空头仓位的量化基金可能会错失大盘上涨带来的收益。
“事实上，虽然数量化方法可以为各种传统有效的投资策略起到如虎添翼的效果，但是量化投资本质上并非一种独立的策略，凡是逻辑上没有明确的有效盈利模式的量化策略均属无源之水、无本之木。”韩玮进一步表示。
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原标题：Netflix：当前不会收购电影院线，未来或将与迪士尼展开竞争
智通财经App获悉，日前Netflix方面表示，公司并没有近期收购连锁电影院线的计划；尽管坊间一直传言Netflix有潜在收购电影院线的想法，但是日前Netflix方面在接受媒体采访的时候，却在侧面证实了公司正在与迪士尼争夺市场份额而展开“军备竞赛”的态势。
在被问及有关电影院线的问题时，Netflix方面表示，目前公司的经营重心仍然是互利网流量方面，并且目前公司没有收购任何一家连锁院线股份的计划；因为随着公共卫生事件负面影响的逐渐减退，届时大批线下观众很可能会重返电影院，公司同时认为不会有大批电影工作者会从影院内容方面向Netflix等流媒体的电影或者节目制作方面进行流动。
Netflix表示，电影院线和Netflix之间的区别就好像“餐厅就餐”和“在家烹饪”的区别一样，“两款产品”都很棒而且兼具特色，消费者自然会依靠喜好做出自己的选择。
但是当谈论到迪士尼的时候，Netflix表示想要在“家庭动画”方面超越迪士尼这一金字招牌；Netflix总裁表示，想要在公司偏爱的动画领域赶超迪士尼这家在动画制作方面“历久弥新”的行业领头羊并不是一件容易的事情。Netflix总裁指出“这可能是一场旷日持久的拉锯战，可能在未来50年的时间里，Netflix都将扮演一个竞争者和挑战者的角色。”尽管如此，这也坐实了Netflix想要将资源倾注在动画领域的决心。
而在迪士尼方面，公司最近凭借其流媒体迪士尼和旗下的应用服务板块业务，强行在Netflix的流媒体领域分得了一杯羹。不过，《花木兰》(Mulan)最近的下载量增加了68%，但迄今为止仅创造了相对不足的2700万美元的收入，这与该片2亿美元的制作成本相比则相形见绌。
一个月上报5只！A股震荡不休，这类“抗跌”基金重获青睐
来源：公私风云
市场是个大舞台，你方唱罢我登场。
经历了7月份的快速上涨后，A股大盘指数始终在3200点-3400点之间拉锯。震荡行情下，前期获益颇丰的权益类产品黯然失色，以“抗跌”著称的量化对冲基金重获关注。
“抗跌”产品受宠
市场震荡不休，投资者避险情绪升温，公募基金在产品布局上开始求“稳”。
9月8日，汇添富基金一次性上报了两只量化对冲基金——汇添富阿尔法对冲策略六个月滚动持有和汇添富基本面对冲策略六个月滚动持有。同日提交申请的还有红土创新安鑫对冲策略。
事实上，自8月底以来，已有5只量化对冲基金相继上报，这在公募史上并不多见。
这类“熊市抗跌强，牛市难大涨”的产品，曾一度被“打入冷宫”。2016年2月之后，量化对冲基金申报进入了中止状态，2019年底才再度开闸，而后有6只产品获批。
进入2020年，因前期权益基金大放异彩，量化对冲基金再度“失宠”。直到8月20日，华泰柏瑞基金才打破年内零申报记录。
量化对冲基金是量化基金的一种特殊类型，即通过“量化”的方式（例如数学建模）实现“对冲”策略。以股指期权、债券、股指期货、大宗商品等作为投资标的，股指期权是其主要投资标的之一。
量化对冲基金以绝对收益为目标，通过对冲策略控制风险，收益特征较为稳健。相比传统偏股型基金产品，具有回撤较小、收益稳定的优势。
“空头”仓位提升
从获取收益的方式来看，量化对冲基金一般采取多种套利策略，主要以多空套利为主。
据Wind统计，目前市场上共有22只量化对冲基金（不同份额合并计算），一半以上采用定开运作的方式，开放申赎的周期通常为三个月或者六个月。
近日，因进入新的运作开放期，部分量化对冲基金最新操作浮出水面。从已披露股指期货对冲投资策略执行情况的5只基金来看，“空头”仓位均有所提升。
9月10日，华泰柏瑞量化收益发布的公告显示，目前该基金运用股指期货进行对冲的空头合约市值达到9亿元，占基金资产净值的比例为78.71%，较三个月前提高18.6%。
中邮绝对收益策略和嘉实绝对收益策略近期也不同程度地提高了“空头”仓位，而广发对冲套利和嘉实对冲套利早在上个月就加大了对冲力度。
提高“空头”仓位，是出于怎样的考虑？
“量化对冲基金采取不同的策略，提升空头仓位的目的也不同。”泰石投资董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示，如果采取完美对冲，则空头仓位会随着股票多头仓位同步增加，但是大多数对冲基金是通过测算股票多头组合与空头期货标的的贝塔值来动态调整空头仓位，这也可能出现股票多头仓位降低，同时提升期货空头仓位的现象。此外，还有一部分非市场中性的量化策略会随着对大盘的看空程度提高空头仓位。
落实到投资上，通常提升空头仓位，基金净值会在大盘下跌时少跌，但也会在大盘上涨时少涨。
该不该“上车”
当前是配置量化对冲基金的好时点吗？
业内人士认为，当前市场环境非常需要绝对收益产品，但能否真的获取超额收益，要看基金公司的投资能力。
格上财富高级研究员张婷向《国际金融报》记者表示，A股市场在经历了7月上旬大幅拉升之后，从中下旬开始逐步进入震荡期，行业以及个股分化加剧，A股从“估值驱动”逐步进入“业绩兑现”阶段，接下来，个股选择至关重要，如何选出盈利估值匹配度高的优质个股将成为盈利的关键。
张婷认为，叠加下半年不确定性因素增加，市场波动也会相应加大，配置量化基金是不错的选择，能够避免系统性风险，降低回撤和波动率，赚取较为稳健的阿尔法收益（超额收益）。
韩玮所持态度不同，他认为目前大盘总体处于明显低估状态，配置带有较大空头仓位的量化基金可能会错失大盘上涨带来的收益。
“事实上，虽然数量化方法可以为各种传统有效的投资策略起到如虎添翼的效果，但是量化投资本质上并非一种独立的策略，凡是逻辑上没有明确的有效盈利模式的量化策略均属无源之水、无本之木。”韩玮进一步表示。
免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。
原标题：Netflix：当前不会收购电影院线，未来或将与迪士尼展开竞争
智通财经App获悉，日前Netflix方面表示，公司并没有近期收购连锁电影院线的计划；尽管坊间一直传言Netflix有潜在收购电影院线的想法，但是日前Netflix方面在接受媒体采访的时候，却在侧面证实了公司正在与迪士尼争夺市场份额而展开“军备竞赛”的态势。
在被问及有关电影院线的问题时，Netflix方面表示，目前公司的经营重心仍然是互利网流量方面，并且目前公司没有收购任何一家连锁院线股份的计划；因为随着公共卫生事件负面影响的逐渐减退，届时大批线下观众很可能会重返电影院，公司同时认为不会有大批电影工作者会从影院内容方面向Netflix等流媒体的电影或者节目制作方面进行流动。
Netflix表示，电影院线和Netflix之间的区别就好像“餐厅就餐”和“在家烹饪”的区别一样，“两款产品”都很棒而且兼具特色，消费者自然会依靠喜好做出自己的选择。
但是当谈论到迪士尼的时候，Netflix表示想要在“家庭动画”方面超越迪士尼这一金字招牌；Netflix总裁表示，想要在公司偏爱的动画领域赶超迪士尼这家在动画制作方面“历久弥新”的行业领头羊并不是一件容易的事情。Netflix总裁指出“这可能是一场旷日持久的拉锯战，可能在未来50年的时间里，Netflix都将扮演一个竞争者和挑战者的角色。”尽管如此，这也坐实了Netflix想要将资源倾注在动画领域的决心。
而在迪士尼方面，公司最近凭借其流媒体迪士尼和旗下的应用服务板块业务，强行在Netflix的流媒体领域分得了一杯羹。不过，《花木兰》(Mulan)最近的下载量增加了68%，但迄今为止仅创造了相对不足的2700万美元的收入，这与该片2亿美元的制作成本相比则相形见绌。
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