丽人妆美容院营销拓客
By aassdd
at 2020-09-12 • 0人收藏 • 815人看过
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来源：上海证券报
3.4万亿元余额的保险资产管理产品迎来重磅新规！
为了贯彻落实“资管新规”，进一步规范保险资产管理产品业务发展，细化《保险资产管理产品管理暂行办法》相关规定，银保监会研究制定并于今日发布了三项配套细则《组合类保险资产管理产品实施细则》《债权投资计划实施细则》《股权投资计划实施细则》。
三项配套细则进一步细化了监管标准，提高了监管政策的针对性，关键是将保险资产管理产品相关规则与同类私募产品规则拉平，实际上给予了保险资产管理产品与银行理财等同等待遇。
具体来看，通过拓宽组合类产品投资范围，促进保险资产管理机构发挥机构投资者作用，支持资本市场发展；通过拓宽债权投资计划和股权投资计划资金用途，提升产品发展空间，更好支持新型基础设施、新型城镇化以及交通、水利等重大工程建设，扩大社会有效投资，更好满足实体经济融资需求。
此外，三项细则相对征求意见稿较大的一个变化是，将有关“注册”的表述改为“登记”，且明确了登记时限，将有效提高产品发行效率。
组合类产品：投资范围更宽
从产品定位看，保险资产管理产品为私募产品，主要面向合格机构投资者非公开发行，同时适度向合格个人投资者非公开发行。产品形式主要有组合类产品、债权投资计划、股权投资计划等三类。
截至2020年6月末，保险资产管理产品余额3.43万亿元，其中组合类产品1.98万亿元、债权投资计划1.32万亿元、股权投资计划0.13万亿元。组合类产品因主要投向债券、股票，被视为有力引导长期资金参与资本市场的重要载体。
组合类产品具体可投哪些？
从细则来看，组合类产品可以投资：银行存款、大额存单、同业存单；债券等标准化债权类资产；上市或挂牌交易的股票；公募证券投资基金；保险资产管理产品；资产支持计划和保险私募基金；银保监会认可的其他资产。
记者对比今年4月发布的征求意见稿，在正式细则中，组合类产品的投资范围更宽，表述更明确。比如，增加了“大额存单、同业存单”的表述；将征求意见稿中对“股票”的表述，明确为“上市或挂牌交易的股票”。
其中，最受关注的是，面向自然人投资者销售的组合类产品的投资范围。征求意见稿时规定，面向自然人销售的组合类产品，投资范围限于银行存款，债券、股票等公开交易市场品种，公募证券投资基金。资产支持计划等另类投资产品并不在投资范围内。
但正式细则中这一条已被删除，也就是说，面向自然人和机构投资者的组合类产品的投资范围是趋同的。
细则对组合类产品所投资资产的集中投资度规定也进行了放宽。征求意见稿规定，单只组合类产品投资于单一银行法人的存款规模或单只证券、基金、资产管理产品的市值，不得超过该产品净资产的25%。而在细则中，具体的集中度比例规定取消。
此外，相较征求意见稿，细则明确货币市场类组合类产品在严格监管的前提下，暂按照“摊余成本+影子定价”方法进行估值；现金管理类理财产品规则施行后，货币市场类组合类产品的估值方法和投资管理等参照同类产品的要求执行。这实际上是给予了保险资产管理产品与银行理财、货币基金同等待遇。
债权投资计划：进一步拓宽资金用途
保险资产管理产品中的另外两类产品——债权投资计划和股权投资计划，是保险资金等长期资金对接实体经济的重要工具。根据行业实践和市场发展需要，细则完善了债权投资计划资金投向和信用增级要求，拓展了股权投资计划的投资范围，与同类资产管理产品监管要求基本一致，进一步畅通长期资金对接实体经济的渠道。
一家保险资产管理公司另类投资部相关人士解读称，相比此前规定，这次进行了多处调整，其中最核心的有两点。
一是，放宽免增信的条件，这点和征求意见稿中表述基本一致。即融资主体信用等级为AAA级，且符合下列条件之一的债权投资计划，可免于信用增级：融资主体上年末净资产不低于150亿元，或者融资主体最近三年连续盈利，或者投资项目为经国务院或国务院投资主管部门核准的重大工程。
而早前规定相对更严格，债权投资计划的偿债主体须最近两个会计年度净资产不低于300亿元、年营业收入不低于500亿元，才可免于信用增级。此外，债权投资计划投资经国务院或国务院投资主管部门核准的重大工程，且偿债主体具有AAA级长期信用级别的，也可免于信用增级。
二是，在“补充融资主体营运资金”这点上，首次予以明确，并且相较于征求意见稿进一步放宽。征求意见稿规定，债权投资计划投资基础设施项目的，可以用于补充融资主体营运资金，且不得超过债权投资计划实际放款规模的20%，不得直接或间接投资于固定资产、股权、资产管理产品等非生产经营性用途，并实行资金专户管理，加强资金投向监控。
而细则将这一比例进一步提高了，明确债权投资计划投资基础设施项目的，在还款保障措施完善的前提下，可以使用不超过40%的募集资金用于补充融资主体的营运资金，且其他限制性规定也取消，进一步拓宽了资金用途。上述人士分析称：“补充融资主体营运资金之前有规定，但一直没有明确可以做多少比例。现在明确之后，我们就可以依规为回收期较久的基础设施项目提供部分项目的补充流动性资金。”
在业内人士看来，上述两处调整，符合目前发改委对基础设施项目的审批要求，也拉平了保险债权投资计划和信托计划在相关合规性约束条件上的差距，让保险资金更好地服务基础设施建设，扩大社会有效投资，更好满足实体经济融资需求。
股权投资计划：适当拓宽资产范围
根据细则规定，股权投资计划可以投资以下资产：未上市企业股权；私募股权投资基金、创业投资基金；上市公司定向增发、大宗交易、协议转让的股票，以及可转换为普通股的优先股、可转换债券；银保监会认可的其他资产。
与征求意见稿相比，细则拓宽了股权投资计划可投资的资产范围，允许其投资“可转换为普通股的优先股、可转换债券”，引导长期资金更好支持资本市场发展。
此外，细则亦明确了禁止行为。包括分级股权投资计划不得投资分级的基金，限制杠杆倍数；保险资金不得通过股权投资计划对未上市企业实施控制；不得以各种方式承诺保本保收益等。
银保监会表示，下一步，将指导注册机构和登记交易平台简化登记程序，提高登记效率，同时压实保险资产管理机构责任，推动保险资产管理产品业务持续健康发展，提升服务实体经济质效。
来源：经济日报
中国在统筹疫情防控和经济社会发展方面的行动及成效，不仅成为全球经济发展的一抹亮色，也为世界经济增长注入了强劲动力。当前，全球疫情尚未完全平息，毫不松懈地抓好常态化疫情防控仍是重中之重。要用实际行动践行伟大的抗疫精神，确保完成决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚的目标任务，为构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提供有力支撑
“以国之名义，向英雄致敬！”在抗击新冠肺炎疫情斗争中取得重大战略成果之际，党中央举行最高规格表彰大会，授予抗疫英雄们国家勋章和国家荣誉称号，可谓实至名归、令人动容。9个多月来，在党中央坚强领导下，14亿中国人民坚韧团结、和衷共济，凝聚起了抗击疫情的磅礴力量，诠释了伟大的抗疫精神，彰显了中国精神、中国力量、中国担当。
致敬每一位向险而行的白衣勇士，致敬每一个挺身而出的平凡英雄，正是因为他们无私的付出，中国经济才得以率先恢复增长。如今，我们欣慰地看到，各地复工复产复市步伐不断加快，沉寂已久的校园恢复了往日生机，人们心心念念的人间烟火气又回来了。
所有的努力都不会被辜负，中国在统筹疫情防控和经济社会发展方面的行动及成效，不仅成为全球经济发展的一抹亮色，也为世界经济增长注入了强劲动力。当前，全球疫情尚未完全平息，毫不松懈地抓好常态化疫情防控仍是重中之重。我们坚信，中国人民有能力有信心夺取这场抗疫斗争的全面胜利！
这样的判断是有依据的。本周，宏观经济数据进入了密集发布时间，从已公布的数据看，外贸、消费以及CPI、PPI等宏观指标增长已逐步走平或转正，我国经济稳定恢复、持续向好的态势更加明显。以外贸数据为例，今年前8个月，我国货物贸易进出口总值已突破20万亿元，出口也首次实现年内正增长。在外部市场疲弱乏力、贸易保护主义有所抬头的情况下，中国用实际行动稳住了外贸基本盘，对于促进国际贸易加快复苏、维护全球产业链供应链平稳运行，发挥了重要作用。
服务贸易的表现同样可圈可点。日前，2020年中国国际服务贸易交易会以190场论坛及洽谈活动、百余项创新类成果首发完美收官，实现了“中国制造”与“中国服务”同频共振、协调发展。事实上，服务贸易已成为国际经贸合作发展新引擎之一。近8年来，我国服务贸易实现了年均7.8%的增长，高出全球增速约3.7个百分点。服贸会的成功举办，不仅为各国产品、技术和服务融入全球价值链畅通了渠道、构筑了平台，也有力释放了我国坚持推进经济全球化、深化国际经贸合作的积极信号。
在本次服贸会上，支持北京打造国家服务业扩大开放综合示范区等开放新举措备受关注。未来，立足首都城市战略定位，北京将聚焦重点优势产业和重点示范园区，以服务业高水平开放夯实服务贸易发展基础，以数字贸易和科技创新为主要方向，以营商环境改革为重点，逐步形成与国际先进规则相衔接的制度创新和要素供给体系，探索服务业开放发展新业态、新模式、新路径。
在祖国的南端，海南自由贸易港建设迎来了首个“百日”。《海南自由贸易港建设总体方案》公布实施以来，海南在多个领域加快创新步伐，奋力攀登中国对外开放新高度。截至8月底，海南自由贸易港先后挂牌了11个重点园区、签约了首批35个重点项目，新增离岛免税购物金额达55.8亿元，同比增长211.9%。可以预见的是，随着更多创新举措落地实施，海南自由贸易港将为全球投资者带来新的投资机遇，为世界经济发展创造新的增量。
与疫情赛跑，我们赢得的是宝贵生命；与发展同行，我们收获的将是整个未来。大考还在继续，但越是艰难险阻，我们越要逆势而上，用实际行动践行伟大的抗疫精神，确保完成决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚的目标任务，为构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提供有力支撑。
来源：上海证券报
3.4万亿元余额的保险资产管理产品迎来重磅新规！
为了贯彻落实“资管新规”，进一步规范保险资产管理产品业务发展，细化《保险资产管理产品管理暂行办法》相关规定，银保监会研究制定并于今日发布了三项配套细则《组合类保险资产管理产品实施细则》《债权投资计划实施细则》《股权投资计划实施细则》。
三项配套细则进一步细化了监管标准，提高了监管政策的针对性，关键是将保险资产管理产品相关规则与同类私募产品规则拉平，实际上给予了保险资产管理产品与银行理财等同等待遇。
具体来看，通过拓宽组合类产品投资范围，促进保险资产管理机构发挥机构投资者作用，支持资本市场发展；通过拓宽债权投资计划和股权投资计划资金用途，提升产品发展空间，更好支持新型基础设施、新型城镇化以及交通、水利等重大工程建设，扩大社会有效投资，更好满足实体经济融资需求。
此外，三项细则相对征求意见稿较大的一个变化是，将有关“注册”的表述改为“登记”，且明确了登记时限，将有效提高产品发行效率。
组合类产品：投资范围更宽
从产品定位看，保险资产管理产品为私募产品，主要面向合格机构投资者非公开发行，同时适度向合格个人投资者非公开发行。产品形式主要有组合类产品、债权投资计划、股权投资计划等三类。
截至2020年6月末，保险资产管理产品余额3.43万亿元，其中组合类产品1.98万亿元、债权投资计划1.32万亿元、股权投资计划0.13万亿元。组合类产品因主要投向债券、股票，被视为有力引导长期资金参与资本市场的重要载体。
组合类产品具体可投哪些？
从细则来看，组合类产品可以投资：银行存款、大额存单、同业存单；债券等标准化债权类资产；上市或挂牌交易的股票；公募证券投资基金；保险资产管理产品；资产支持计划和保险私募基金；银保监会认可的其他资产。
记者对比今年4月发布的征求意见稿，在正式细则中，组合类产品的投资范围更宽，表述更明确。比如，增加了“大额存单、同业存单”的表述；将征求意见稿中对“股票”的表述，明确为“上市或挂牌交易的股票”。
其中，最受关注的是，面向自然人投资者销售的组合类产品的投资范围。征求意见稿时规定，面向自然人销售的组合类产品，投资范围限于银行存款，债券、股票等公开交易市场品种，公募证券投资基金。资产支持计划等另类投资产品并不在投资范围内。
但正式细则中这一条已被删除，也就是说，面向自然人和机构投资者的组合类产品的投资范围是趋同的。
细则对组合类产品所投资资产的集中投资度规定也进行了放宽。征求意见稿规定，单只组合类产品投资于单一银行法人的存款规模或单只证券、基金、资产管理产品的市值，不得超过该产品净资产的25%。而在细则中，具体的集中度比例规定取消。
此外，相较征求意见稿，细则明确货币市场类组合类产品在严格监管的前提下，暂按照“摊余成本+影子定价”方法进行估值；现金管理类理财产品规则施行后，货币市场类组合类产品的估值方法和投资管理等参照同类产品的要求执行。这实际上是给予了保险资产管理产品与银行理财、货币基金同等待遇。
债权投资计划：进一步拓宽资金用途
保险资产管理产品中的另外两类产品——债权投资计划和股权投资计划，是保险资金等长期资金对接实体经济的重要工具。根据行业实践和市场发展需要，细则完善了债权投资计划资金投向和信用增级要求，拓展了股权投资计划的投资范围，与同类资产管理产品监管要求基本一致，进一步畅通长期资金对接实体经济的渠道。
一家保险资产管理公司另类投资部相关人士解读称，相比此前规定，这次进行了多处调整，其中最核心的有两点。
一是，放宽免增信的条件，这点和征求意见稿中表述基本一致。即融资主体信用等级为AAA级，且符合下列条件之一的债权投资计划，可免于信用增级：融资主体上年末净资产不低于150亿元，或者融资主体最近三年连续盈利，或者投资项目为经国务院或国务院投资主管部门核准的重大工程。
而早前规定相对更严格，债权投资计划的偿债主体须最近两个会计年度净资产不低于300亿元、年营业收入不低于500亿元，才可免于信用增级。此外，债权投资计划投资经国务院或国务院投资主管部门核准的重大工程，且偿债主体具有AAA级长期信用级别的，也可免于信用增级。
二是，在“补充融资主体营运资金”这点上，首次予以明确，并且相较于征求意见稿进一步放宽。征求意见稿规定，债权投资计划投资基础设施项目的，可以用于补充融资主体营运资金，且不得超过债权投资计划实际放款规模的20%，不得直接或间接投资于固定资产、股权、资产管理产品等非生产经营性用途，并实行资金专户管理，加强资金投向监控。
而细则将这一比例进一步提高了，明确债权投资计划投资基础设施项目的，在还款保障措施完善的前提下，可以使用不超过40%的募集资金用于补充融资主体的营运资金，且其他限制性规定也取消，进一步拓宽了资金用途。上述人士分析称：“补充融资主体营运资金之前有规定，但一直没有明确可以做多少比例。现在明确之后，我们就可以依规为回收期较久的基础设施项目提供部分项目的补充流动性资金。”
在业内人士看来，上述两处调整，符合目前发改委对基础设施项目的审批要求，也拉平了保险债权投资计划和信托计划在相关合规性约束条件上的差距，让保险资金更好地服务基础设施建设，扩大社会有效投资，更好满足实体经济融资需求。
股权投资计划：适当拓宽资产范围
根据细则规定，股权投资计划可以投资以下资产：未上市企业股权；私募股权投资基金、创业投资基金；上市公司定向增发、大宗交易、协议转让的股票，以及可转换为普通股的优先股、可转换债券；银保监会认可的其他资产。
与征求意见稿相比，细则拓宽了股权投资计划可投资的资产范围，允许其投资“可转换为普通股的优先股、可转换债券”，引导长期资金更好支持资本市场发展。
此外，细则亦明确了禁止行为。包括分级股权投资计划不得投资分级的基金，限制杠杆倍数；保险资金不得通过股权投资计划对未上市企业实施控制；不得以各种方式承诺保本保收益等。
银保监会表示，下一步，将指导注册机构和登记交易平台简化登记程序，提高登记效率，同时压实保险资产管理机构责任，推动保险资产管理产品业务持续健康发展，提升服务实体经济质效。
来源：经济日报
中国在统筹疫情防控和经济社会发展方面的行动及成效，不仅成为全球经济发展的一抹亮色，也为世界经济增长注入了强劲动力。当前，全球疫情尚未完全平息，毫不松懈地抓好常态化疫情防控仍是重中之重。要用实际行动践行伟大的抗疫精神，确保完成决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚的目标任务，为构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提供有力支撑
“以国之名义，向英雄致敬！”在抗击新冠肺炎疫情斗争中取得重大战略成果之际，党中央举行最高规格表彰大会，授予抗疫英雄们国家勋章和国家荣誉称号，可谓实至名归、令人动容。9个多月来，在党中央坚强领导下，14亿中国人民坚韧团结、和衷共济，凝聚起了抗击疫情的磅礴力量，诠释了伟大的抗疫精神，彰显了中国精神、中国力量、中国担当。
致敬每一位向险而行的白衣勇士，致敬每一个挺身而出的平凡英雄，正是因为他们无私的付出，中国经济才得以率先恢复增长。如今，我们欣慰地看到，各地复工复产复市步伐不断加快，沉寂已久的校园恢复了往日生机，人们心心念念的人间烟火气又回来了。
所有的努力都不会被辜负，中国在统筹疫情防控和经济社会发展方面的行动及成效，不仅成为全球经济发展的一抹亮色，也为世界经济增长注入了强劲动力。当前，全球疫情尚未完全平息，毫不松懈地抓好常态化疫情防控仍是重中之重。我们坚信，中国人民有能力有信心夺取这场抗疫斗争的全面胜利！
这样的判断是有依据的。本周，宏观经济数据进入了密集发布时间，从已公布的数据看，外贸、消费以及CPI、PPI等宏观指标增长已逐步走平或转正，我国经济稳定恢复、持续向好的态势更加明显。以外贸数据为例，今年前8个月，我国货物贸易进出口总值已突破20万亿元，出口也首次实现年内正增长。在外部市场疲弱乏力、贸易保护主义有所抬头的情况下，中国用实际行动稳住了外贸基本盘，对于促进国际贸易加快复苏、维护全球产业链供应链平稳运行，发挥了重要作用。
服务贸易的表现同样可圈可点。日前，2020年中国国际服务贸易交易会以190场论坛及洽谈活动、百余项创新类成果首发完美收官，实现了“中国制造”与“中国服务”同频共振、协调发展。事实上，服务贸易已成为国际经贸合作发展新引擎之一。近8年来，我国服务贸易实现了年均7.8%的增长，高出全球增速约3.7个百分点。服贸会的成功举办，不仅为各国产品、技术和服务融入全球价值链畅通了渠道、构筑了平台，也有力释放了我国坚持推进经济全球化、深化国际经贸合作的积极信号。
在本次服贸会上，支持北京打造国家服务业扩大开放综合示范区等开放新举措备受关注。未来，立足首都城市战略定位，北京将聚焦重点优势产业和重点示范园区，以服务业高水平开放夯实服务贸易发展基础，以数字贸易和科技创新为主要方向，以营商环境改革为重点，逐步形成与国际先进规则相衔接的制度创新和要素供给体系，探索服务业开放发展新业态、新模式、新路径。
在祖国的南端，海南自由贸易港建设迎来了首个“百日”。《海南自由贸易港建设总体方案》公布实施以来，海南在多个领域加快创新步伐，奋力攀登中国对外开放新高度。截至8月底，海南自由贸易港先后挂牌了11个重点园区、签约了首批35个重点项目，新增离岛免税购物金额达55.8亿元，同比增长211.9%。可以预见的是，随着更多创新举措落地实施，海南自由贸易港将为全球投资者带来新的投资机遇，为世界经济发展创造新的增量。
与疫情赛跑，我们赢得的是宝贵生命；与发展同行，我们收获的将是整个未来。大考还在继续，但越是艰难险阻，我们越要逆势而上，用实际行动践行伟大的抗疫精神，确保完成决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚的目标任务，为构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提供有力支撑。
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